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　　埃斯顿（02715.HK）发布公告，公司拟各人发售9678万股H股，中国香港发售股份967.8万股，海外发售股份8710.2万股（以上可予从头分拨及视乎逾额配股权诳骗与否而定）；2026年2月27日至3月4日招股，预期订价日为3月5日；发售价将不跳动每股发售股份17.00港元且当今预期不低于每股发售股份15.36港元，H股的每手营业单元将为200股，华泰海外为独家保荐东谈主；预期H股将于2026年3月9日初始于联交所营业。

　　公司已坚忍基石投资契约，据此，基石投资者已开心在些许条款的限制下，按发售价认购或促使其指定实体认购一定数目的发售股份，该等发售股份可按总金额约6691万好意思元（或约5.23亿港元）认购。基于发售价每股发售股份17.00港元（即本招股执法所载指令性发售价范围的上限），基石投资者将认购的发售股份总和将为3076.36万股。

　　基石投资者包括Harvest Oriental、亨通光电海外（由亨通光电（600487.SH）全资领有）、Dream‘ee HK Fund、至源控股（00990.HK）、Haitian Huayuan、裕祥（由网誉科技（01483.HK）全资领有）、前海合众投资。

　　据招股书，埃斯顿是中国工业机器东谈主领军企业。证明弗若斯特沙利文的贵寓，公司在中国工业机器东谈主处理决议阛阓中，连气儿多年保执原土企业工业机器东谈主出货量第又名。证明归拢机构的贵寓，公司于2025年上半年赢得历史性打破，国内阛阓上工业机器东谈主出货量突出外资品牌，成为首家登顶中国工业机器东谈主处理决议阛阓的国产机器东谈主企业。

　　按收入计，埃斯顿亦置身于工业机器东谈主公司前哨，按2024年收入计，公司在各人阛阓及中国阛阓的悉数制造商中均名递次六，阛阓份额分袂为1.7%及2.0%。

　　公司主要向从事汽车、工程机械及重工业以及锂电板等多个制造领域的客户提供工业机器东谈主及智能制造系统及自动化中枢部件及指引限制系统。

　　埃斯顿的工业机器东谈主及智能制造系统提供自动化处理决议，可大幅栽植工业环境的分娩力、安全性及可靠性。公司的工业机器东谈主居品组合涵盖通用型及专用型，粗略平静且高精度地扩充换取性、膂力要求高或危机的任务。在此基础上，公司亦提供工业机器东谈主职责站，该职责站所以机器东谈主为中心的分娩单元，配备限制器偏激他配套设备，以高效扩充特定制造智商，如焊合、机加工或拼装。

　　除平静机器东谈主及职责站外，公司的智能制造系统还将公司自研的机器东谈主及中枢部件与相近及配套设备整合为完好处理决议。该等系统将从机加工和拼装到测试和包装的多个过程集合成职责过程，最大限制地减少东谈主为搅扰，并已毕从原材预想制成品的大范围连气儿输出。

　　公司的自动化中枢部件及指引限制系统组成智能制造的维持，涵盖指引限制系统、伺服系统及指引限制处理决议。指引限制系统看成工业设备的‘大脑和神经’，粗略精确合作电子、半导体和包装等行业的复杂指引。

　　伺服系统看成机械的‘肌肉’，确保在从精密加工到汽车和金属制造的种种应用中进行快速、准确和踏实的指引。公司的指引限制处理决议将公司的指引限制系统、伺服系统、电液系统及行业专用软件整合为一个针对特定行业、设备及应用场景量身定制的完好决议。

　　为支执公司的海外化增长并称心不同业业和地区客户的种种化需求，埃斯顿采纳多品牌策略，充分暴露各品牌的上风与阛阓定位，使公司粗略在提供专科处理决议的同期，增强在各人动态竞争样式中的空洞竞争力：

　　‘Estun’：公司自开导以来一直使用‘Estun’品牌，并执续栽植其在工业机器东谈主处理决议阛阓的品牌影响力与理解度。‘Estun’品牌是公司的业务中枢，米兰体育官网涵盖种种机器东谈主型号及部分自动化中枢部件和指引限制系统；

　　‘Cloos’：公司于2020年收购‘Cloos’，显耀栽植了公司在工业焊合领域的技艺才气，十分是中板和厚板焊合工艺的维持技艺。凭借在阛阓上的考究品牌声誉，公司执续安详在焊合自动化阛阓的地位，提供先进的机器东谈主系统与一站式焊合处理决议；

　　‘Trio’：公司于2017年收购‘Trio’，其为各人驰名的指引限成品牌。公司将Trio的先进指引限制器与本公司的伺服驱动技艺交融，得手完成从中枢部件分娩商向集成型指引限制处理决议提供商的滚动，具备为种种高端客户提供更复杂、更高价值处理决议的才气；

　　‘M.A.i’：公司于2017年收购‘M.A.i’，其专注于智能制造系统，并强化公司在智能制造领域的布局。M.A.i采纳与德国工业4.0圭表接轨的技艺，鞭策制造过程通过信息物理系统、及时数据与智能自动化已毕数字化转型。

　　工业机器东谈主看成多轴可编程设备，具有多目田度特质，粗略自主完成换取性、高负荷或高危功课任务，在工业场景中已毕对东谈主职责业的有用替代。公司的工业机器东谈主居品矩阵已发展为粉饰通用型及专用型两大居品类别的完好体系。

　　埃斯顿的通用型工业机器东谈主包括SCARA系列下的12款四轴型号以及38款六轴型号。SCARA系列机器东谈主具备踏实性能，已毕更理解的指引限制和一致的速率进展，圭表轮回时候达到0.38秒至0.43秒之间。凭借高精度的换取定位，该系列机器东谈主可确保操作耐久精确无误。

　　公司的六轴通用型工业机器东谈主按负载分级，可庸碌适用于多个垂直行业。公司在大负载和超大负载工业机器东谈主领域领有技艺上风，在构造贪图、精确指引限制和在顶点操作条款下保执系统踏实性方面具备专科常识。

　　埃斯顿的专用型工业机器东谈主居品组合包括46款型号，专为称心特定行业需求而定制。这些机器东谈主采纳四轴或六轴建树，负载才气为4公斤至500公斤，不错在圭表自动化处理决议可能无法称心需求的种种工业场景中踏实扩充当务。

　　各人工业机器东谈主处理决议阛阓快速增长。按收入计，各人工业机器东谈主处理决议阛阓的阛阓范围自2020年的147亿好意思元增多至2024年的254亿好意思元，复合年增长率为14.6%。受不停增多的劳工成本、技艺翻新以及对制造业可执续性及踏实性需求增长的驱动，各人工业机器东谈主处理决议阛阓预测将进一步增长，到2029年达致518亿好意思元，2024年至2029年的复合年增长率预测为15.4%。

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　　财务方面，埃斯顿于2022年、2023年、2024年以及2024年及2025年首九个月的收入分袂为38.81亿元（东谈主民币，下同）、46.52亿元、40.09亿元、33.70亿元及38.04亿元。

　　于2022年、2023年、2024年、2025年驱散9月30日止九个月，埃斯顿的毛利率分袂为32.9%、31.3%、28.3%、28.2%。同期，公司的年/期内利润/（赔本）分袂约为利润1.84亿元、利润1.34亿元、赔本8.18亿元、利润0.3亿元。

　　2022年、2023年、2024年以及2024年及2025年首九个月，公司的境外阛阓收入分袂为13.12亿元、15.94亿元、13.70亿元、11.39亿元及11.18亿元，分袂占同期总收入的33.8%、34.3%、34.2%、33.8%及29.4%。

　　公司预计，假定逾额配股权未获诳骗，且发售价为每股H股16.18港元（即本招股执法所述的指令性价钱范围的中位数），公司将收到约14.86亿港元的各人发售所得款项净额。

　　证明公司的策略，公司当今算计将这些所得款项净额用于以下用途，但可证明业务需要的变化和阛阓环境的变动进行调遣：约25.0%将用于扩没收司的各人分娩才气；约25.0%将用于在各人工业机器东谈主产业链高卑劣有采纳地寻求策略定约、投资及收购契机；约20.0%将投资于研发样式，以鞭策下一代工业机器东谈主技艺的发展，旨在安详公司的阛阓率领地位；约10.0%将用于栽植公司的各人处事才气及开发组织范围内的数字化管束系统；约10.0%将用于部分偿还现存贷款；及剩余约10.0%的所得款项净额将用于营运资金及一般企业用途。

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背负剪辑：郝欣煜